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日本ヘルスケア投資法人から分配金を受取りました

(3308)日本ヘルスケア投資法人から分配金を受取りました。分配金は、1口あたり4,143円でした。内訳は、純利益からの分配金は3,343円で、それに税金の掛からない「利益超過分配金」というものが800円含まれていました。

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利益超過分配金

建物の減価償却費から、修繕積立金等を差し引いた分を利益超過分配金を支払っています。建物の減価償却をしても、手許現金は減らないので株主に分配できますが、運用資産価値は確実に減少しているため、株価は上がりにくくなります。高利回りの投資信託で見られるタコ足配当と同じですね。
なお、現状の配当利回りは、利益超過分配金を除いても4%程度あります。

業績の見通し

単位(百万円)
第6期(2017年4月) 営業収益:697 経常利益:250 純利益:249
第7期(2017年10月)営業収益:697 経常利益:243 純利益:242
第8期(2018年4月) 営業利益:697 経常利益:242 純利益:241

新規案件が無いため、家賃収入に該当する営業収益は不変です。ただ、経常利益は金利の動きによって変動するため、金利が上がると減益になります。
分配金予想は、第7期が4,100円(うち利益超過分配金850円)、第8期が4,100円(うち利益超過分配金が860円)であり、利益超過分配金を除いた年利回りは3.9%になります。

保有判断

値動きは低位安定ですが、業績面からみると、ここから大きく上がる見込みは無さそうです。一方で、利回りは4%弱と高利回りであり、安定した賃料が入ってくることから更に売り込まれる気配も感じません。
現状の保有に対して-7.5%の含み損ですが、2年経てば分配金により収支がトントンになるので、それまで放置になりそうです。

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